Original-Research: HAEMATO AG (von GBC AG): Kaufen
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Original-Research: HAEMATO AG - von GBC AG
Einstufung von GBC AG zu HAEMATO AG
Unternehmen: HAEMATO AG
ISIN: DE000A289VV1
Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 50,10 Euro
Kursziel auf Sicht von: 31.12.2022
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Cosmin Filker, Marcel Goldmann
PCR PoC-Gerät in das Produktportfolio aufgenommen; Umsatz- und
Ergebnisprognosen unverändert, Upside-Potenzial durch neue Produkte
vorhanden, Kursziel und KAUFEN-Rating bestätigt
In unserem letzten Vorstandsinterview (http://www.more-ir.de/d/23165.pdf)
zu den aktuellen Entwicklungen der HAEMATO AG hatte der Vorstand Patrick
Brenske die Aufnahme einer mobilen PCR-Workstation in das Produktportfolio
angekündigt. Am 14.01.2022 hat die Gesellschaft nun offiziell über die
Markteinführung des von der Tochtergesellschaft HAEMATO Pharm GmbH
vertriebenen PCR Point-of-Care Gerätes informiert. Mit diesem Gerät können
PCR-Corona-Tests innerhalb von 45 Minuten patientennah direkt vor Ort
durchgeführt werden. Bislang mussten bei dem aktuell als sogenannten
Goldstandard eingestuften Testverfahren die Proben zentral gesammelt und an
externe Auswertungslabore weitergegeben werden. Da die Auswertung des PCR-
Schnelltests direkt vor Ort stattfindet, entfällt dieser langwierige
Prozess. Nach Unternehmensangaben kann die Testauswertung auch durch
unterwiesenes Personal erfolgen.
Mit diesem Produkt adressiert die Gesellschaft, insbesondere angesichts der
aktuellen Omikron-Welle, ein relevantes Problem. Zuletzt war die Knappheit
der PCR-Testkapazitäten immer offensichtlicher geworden und als Folge
daraus könnte die Bewertung der Pandemielage eine zunehmend geringere
Aussagekraft haben. Insofern ist hier von einer hohen Nachfrage auszugehen.
Nach Aussage der Gesellschaft wurden die ersten Geräte an Apotheken und
Testzentren ausgeliefert.
Die zusätzlichen Umsatz- und Ergebnisbeiträge aus dem Vertrieb des PCR-
Gerätes sind vom aktuellen Standpunkt aus schwer zu beziffern und daher
betrachten wir diese als mögliches Upsidepotenzial. Zudem hat das HAEMATO-
Management das im Sommer aufgegebene Geschäft mit den Corona-Schnelltests,
aufgrund der hohen Nachfrage, wieder aufgenommen. Auch hieraus könnten im
laufenden Geschäftsjahr zusätzliche Umsatz- und Ergebnisbeiträge generiert
werden.
Wir behalten unsere bisherigen Umsatz- und Ergebnisprognosen unverändert
bei. In der zuletzt veröffentlichten Researchstudie (siehe Studie vom
08.09.2021) hatten wir die Prognosen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2021
an die Unternehmens-Guidance angepasst. Mit den im November 2021
veröffentlichten 9-Monatszahlen hat die
HAEMATO AG die Guidance, wonach ein Konzernumsatz zwischen 280 und 300 Mio.
EUR und ein EBIT zwischen 9 bis 11 Mio. EUR erreicht werden soll,
bestätigt. In den ersten neun Monaten 2021 wurden Umsatzerlöse in Höhe von
216,6 Mio. EUR (VJ: 175,6 Mio. EUR) und ein EBIT in Höhe von 8,6 Mio. EUR
(VJ: 1,8 Mio. EUR) erwirtschaftet und damit befindet sich die Gesellschaft
auf einem guten Weg, die Prognosen zu erreichen.
Auch unsere Schätzungen für die Geschäftsjahre 2022 und 2023, wonach wir
ein sichtbares Umsatzwachstum und eine Verbesserung der Rentabilität
erwarten, behalten wir bei. Nach dem möglichen Wegfall der Corona-
Testumsätze sollte die HAEMATO AG sowohl im Handelsgeschäft als auch im
Bereich der 'Ästhetischen Medizin' zusätzliches Geschäft generieren. Ein
wichtiger Aspekt hierfür ist das Anlaufen des Eigenmarkengeschäftes mit
Spezialprodukten für den Bereich der Schönheitsmedizin. Beispielhaft dafür
steht der Ende 2021 mit der südkoreanischen Huons BioPharma abgeschlossene
exklusive Liefer- und Lizenzvertrag zur Lieferung von Botulinumtoxin-
Produkten ('Botox'). Im angestammten Spezialpharmazeutika-Handelssegment
sollte darüber hinaus die Konzentration auf margenstärkere Produkte wie
etwa Biosimilars oder Biopharmazeutika ebenfalls einen positiven
Margeneffekt haben.
Wir behalten unser Kursziel von 50,10 EUR unverändert bei und vergeben
weiterhin das Rating KAUFEN.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/23303.pdf
Kontakt für Rückfragen
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (4,5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm +++++++++++++++ Datum (Zeitpunkt) Fertigstellung: 27.01.22 (15:51 Uhr) Datum (Zeitpunkt) erste Weitergabe: 28.01.22 (09:30 Uhr) -------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. °
